नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) ने अपनी नवीनतम रिपोर्ट में कहा कि 2026 के लिए भारत का व्यापक आर्थिक दृष्टिकोण काफी हद तक मानसून के प्रदर्शन पर निर्भर करेगा, जबकि देश का इक्विटी निवेशक आधार पारंपरिक बाजारों से आगे बढ़ रहा है और युवा और अधिक विविध हो गया है।हालाँकि, एक्सचेंज ने इस बात पर प्रकाश डाला कि निवेशकों की भागीदारी में तेजी से वृद्धि के बावजूद, नकदी, वायदा और विकल्प खंडों में बड़े निवेशकों के एक छोटे समूह के बीच व्यापारिक गतिविधि अत्यधिक केंद्रित बनी हुई है।
अल नीनो जोखिम 2026 के लिए प्रमुख चुनौती बनकर उभरा है
एनएसई की रिपोर्ट के मुताबिक, मानसून का प्रदर्शन आने वाले साल के लिए सबसे बड़ा जोखिम है। एक्सचेंज ने नोट किया कि भारत मौसम विज्ञान विभाग (आईएमडी) ने अपने दक्षिण-पश्चिम मानसून पूर्वानुमान को संशोधित कर लंबी अवधि के औसत का 90 प्रतिशत कर दिया है, जो रिकॉर्ड पर सबसे कम अनुमानित स्तरों में से एक है।रिपोर्ट में कहा गया है कि कम बारिश की 60 प्रतिशत संभावना है और सामान्य से कम बारिश की 24 प्रतिशत संभावना है।एनएसई ने कहा, “2026 के लिए, प्रमुख चुनौती अल नीनो जोखिम का उभरना है।” उन्होंने कहा कि नकारात्मक पक्ष का जोखिम विभिन्न क्षेत्रों में दिखाई दे रहा है।सामान्य से कम वर्षा की संभावना उत्तर-पश्चिम भारत में सबसे अधिक 46 प्रतिशत है, इसके बाद दक्षिण प्रायद्वीप में 45 प्रतिशत है। रिपोर्ट में कहा गया है कि मध्य भारत और मॉनसून कोर ज़ोन में से प्रत्येक में सामान्य से कम बारिश की 43 प्रतिशत संभावना है।एनएसई ने आगाह किया कि पिछले अल नीनो वर्षों का कृषि उत्पादन पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ा है, जिसमें 2023 में 5.4 प्रतिशत की कमी से लेकर 2002 में 22.1 प्रतिशत की कमी तक वर्षा विचलन हुआ है।एक्सचेंज ने कहा, ऐतिहासिक रूप से, कम बारिश ने खरीफ की बुआई, जलाशय स्तर, रबी उत्पादन और खाद्य मुद्रास्फीति को प्रभावित किया है।
निवेशक आधार पारंपरिक बाजारों से परे विस्तारित होता है
एनएसई की रिपोर्ट में भारत की इक्विटी बाजार भागीदारी में एक संरचनात्मक बदलाव पर प्रकाश डाला गया है, जिसमें निवेशक तेजी से छोटे शहरों और कम उम्र के समूहों से आ रहे हैं।मई 2026 तक पंजीकृत निवेशक आधार 13.1 करोड़ तक पहुंच गया, नवीनतम एक करोड़ निवेशकों को जोड़ने में लगभग सात महीने लगे।FY21 और FY26 के बीच निवेशक आधार 25.3 प्रतिशत की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) से बढ़ा, जबकि FY16-FY21 के दौरान यह 16.3 प्रतिशत था।क्षेत्रीय स्तर पर, उत्तर भारत अब 36.7 प्रतिशत के साथ निवेशकों की सबसे बड़ी हिस्सेदारी रखता है, जो 2022 में पश्चिमी भारत से आगे निकल जाएगा।एनएसई ने कहा कि शीर्ष 10 से बाहर के राज्यों में अब निवेशक आधार का 27 प्रतिशत हिस्सा है, जबकि वित्त वर्ष 2017 में यह लगभग 22 प्रतिशत था, जो पारंपरिक बड़े राज्यों से परे क्रमिक विस्तार का संकेत देता है।निवेशकों का प्रोफ़ाइल भी युवा हो गया है। 30 वर्ष से कम आयु के निवेशकों की हिस्सेदारी मार्च 2020 में 23.5 प्रतिशत से बढ़कर मई 2026 में 38.3 प्रतिशत हो गई, जबकि औसत निवेशक की आयु 38 वर्ष से घटकर 33 वर्ष हो गई।नए पंजीकरणों में युवा निवेशकों का दबदबा कायम है, 30 वर्ष से कम उम्र के निवेशकों का योगदान 53-59 प्रतिशत वृद्धिशील है।महिला भागीदारी में भी सुधार हुआ है, अप्रैल 2026 तक व्यक्तिगत निवेशकों में महिलाओं की हिस्सेदारी लगभग 25 प्रतिशत थी।
बाज़ार की गतिविधि बड़े व्यापारियों के बीच केंद्रित रहती है
व्यापक भागीदारी के बावजूद, एनएसई ने बताया कि ट्रेडिंग टर्नओवर पर सक्रिय निवेशकों के अपेक्षाकृत छोटे वर्ग का वर्चस्व बना हुआ है।मई 2026 के आंकड़ों से पता चला कि सक्रिय नकदी बाजार के शीर्ष 2.6 प्रतिशत निवेशकों ने कुल कारोबार में 92.3 प्रतिशत का योगदान दिया।10 करोड़ रुपये और उससे अधिक का कारोबार करने वाले निवेशक सक्रिय निवेशकों का केवल 0.3 प्रतिशत थे, लेकिन नकदी बाजार के कारोबार में उनका योगदान 79.4 प्रतिशत था।डेरिवेटिव बाज़ारों में एकाग्रता और भी अधिक थी। इक्विटी विकल्पों में, शीर्ष 0.3 प्रतिशत निवेशकों ने प्रीमियम कारोबार में 69 प्रतिशत का योगदान दिया, जबकि इक्विटी वायदा में, शीर्ष 7.8 प्रतिशत निवेशकों ने कारोबार में 93.3 प्रतिशत का योगदान दिया।एनएसई की रिपोर्ट में कहा गया है कि बदलती निवेशक प्रोफ़ाइल पूरे भारत में बाजार में गहरी पैठ को दर्शाती है, लेकिन व्यापारिक गतिविधि की एकाग्रता बाजार लेनदेन में उच्च मात्रा वाले प्रतिभागियों के निरंतर प्रभुत्व को उजागर करती है।
