भारतीय रिजर्व बैंक: ईरान-अमेरिका अंतरिम शांति समझौते से भारत की वृद्धि को समर्थन मिल सकता है लेकिन मुद्रास्फीति और राजकोषीय जोखिम बने रहेंगे: आरबीआई

अमेरिका-ईरान शांति समझौता आपूर्ति श्रृंखलाओं को सामान्य बनाने में मदद करके भारत की आर्थिक वृद्धि को सहायता प्रदान कर सकता है

भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने मंगलवार को जारी अपनी द्वि-वार्षिक वित्तीय स्थिरता रिपोर्ट (एफएसआर) में कहा कि ईरान और संयुक्त राज्य अमेरिका के बीच अंतरिम शांति समझौता आपूर्ति श्रृंखलाओं को सामान्य बनाने और भू-राजनीतिक दबावों को कम करने में मदद करके भारत की आर्थिक वृद्धि को समर्थन प्रदान कर सकता है।केंद्रीय बैंक ने कहा कि भारत ने मजबूत व्यापक आर्थिक बुनियादी सिद्धांतों के साथ पश्चिम एशिया संघर्ष से उत्पन्न हालिया वैश्विक उथल-पुथल में प्रवेश किया है।हालाँकि, इसने आगाह किया कि आयातित ऊर्जा पर देश की निर्भरता का मतलब है कि बाहरी झटकों से कुछ प्रभाव अपरिहार्य है।आरबीआई ने रिपोर्ट में कहा, “अंतरिम शांति समझौते ने इस संघर्ष की समाप्ति और आपूर्ति श्रृंखलाओं के सामान्यीकरण की नींव रखी है, जो विकास को गति प्रदान कर सकती है।”

वैश्विक जोखिमों के बावजूद विकास का दृष्टिकोण लचीला बना हुआ है

आरबीआई ने कहा कि अप्रैल-मई 2026 के लिए अधिकांश उच्च-आवृत्ति संकेतक आर्थिक गतिविधियों में निरंतर मजबूती की ओर इशारा करते हैं, यह सुझाव देते हुए कि वित्त वर्ष 27 की पहली तिमाही में विकास “मजबूत” रहा।हालांकि, केंद्रीय बैंक ने चेतावनी दी कि कमजोर वैश्विक विकास के साथ-साथ तेल और कमोडिटी की ऊंची कीमतें 2026-27 के दौरान भारत के घरेलू विस्तार पर असर डाल सकती हैं।रिपोर्ट में कहा गया है, “फिर भी, तेल और अन्य वस्तुओं की ऊंची कीमतें और कमजोर वैश्विक वृद्धि 2026-27 में भारत की घरेलू वृद्धि पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकती है।”आरबीआई ने कहा कि एमएसएमई और निर्यात क्षेत्रों के लिए समर्थन सहित सरकारी उपायों से बाहरी झटकों के प्रभाव को कम करते हुए आर्थिक गतिविधि को बनाए रखने में मदद मिलने की उम्मीद है।

मुद्रास्फीति, राजकोषीय घाटे का दबाव प्रमुख चिंताएं बनी हुई हैं

केंद्रीय बैंक ने भू-राजनीतिक संघर्षों और अल नीनो स्थितियों के कारण कमजोर मानसून की उम्मीदों के कारण आपूर्ति में व्यवधान से मुद्रास्फीति के जोखिम को चिह्नित किया।इसमें कहा गया है कि ये कारक हेडलाइन मुद्रास्फीति को सहनशीलता बैंड के उच्च अंत तक या Q3FY27 में 6 प्रतिशत के आसपास धकेल सकते हैं, साथ ही मुद्रास्फीति की उम्मीदों को भी खराब कर सकते हैं।आरबीआई ने यह भी आगाह किया कि उच्च ऊर्जा और कमोडिटी की कीमतों, बढ़ती तेल की कीमतों का खुदरा ईंधन की कीमतों में सीमित प्रभाव, उत्पाद शुल्क में कटौती और उच्च सब्सिडी व्यय के कारण राजकोषीय घाटे का दबाव बढ़ सकता है।इस बीच, केंद्रीय बैंक ने कहा कि अप्रैल की तुलना में मई 2026 में सोने के आयात में वृद्धि “काफ़ी हद तक” धीमी हो गई है।

वित्तीय प्रणाली मजबूत बनी हुई है, बैंक स्वस्थ बैलेंस शीट बनाए हुए हैं

आरबीआई ने कहा कि मजबूत बैंक और गैर-बैंक बैलेंस शीट द्वारा समर्थित भारत की वित्तीय प्रणाली लचीली बनी हुई है।रिपोर्ट के अनुसार, अनुसूचित वाणिज्यिक बैंक मजबूत पूंजी और तरलता बफ़र्स, संपत्ति की गुणवत्ता में सुधार और स्थिर लाभप्रदता के कारण स्थिर बने हुए हैं।मार्च 2026 के अंत में बैंकों की सकल गैर-निष्पादित संपत्ति (एनपीए) घटकर 1.8 प्रतिशत हो गई, जो कई दशक का निचला स्तर है। आरबीआई ने कहा कि आधारभूत परिदृश्य के तहत, बैंकिंग क्षेत्र का सकल एनपीए मार्च 2028 तक मामूली रूप से बढ़कर 1.9 प्रतिशत होने की उम्मीद है।केंद्रीय बैंक ने कहा कि तनाव परीक्षणों से पता चला है कि बैंक संभावित झटकों को झेलने में सक्षम हैं, प्रतिकूल परिस्थितियों में भी पूंजी अनुपात नियामक आवश्यकताओं से ऊपर बने रहने की उम्मीद है।गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियां (एनबीएफसी) भी मजबूत पूंजीकरण, स्वस्थ लाभप्रदता और संपत्ति की गुणवत्ता में सुधार के कारण वित्तीय रूप से मजबूत बनी रहीं।

पूंजी प्रवाह दबाव के बीच बाहरी क्षेत्र लचीला बना हुआ है

आरबीआई ने कहा कि शुद्ध विदेशी प्रत्यक्ष निवेश (एफडीआई) में हालिया गिरावट सख्त वैश्विक वित्तीय स्थितियों को प्रतिबिंबित कर सकती है, जबकि भारत में विदेशी पोर्टफोलियो प्रवाह को भी दबाव का सामना करना पड़ा है।केंद्रीय बैंक ने कहा कि इन चुनौतियों के बावजूद भारत का बाहरी क्षेत्र लचीला बना हुआ है।रिपोर्ट में कहा गया है, “सरकार और आरबीआई द्वारा घोषित हालिया उपायों से पूंजी प्रवाह बढ़ने की उम्मीद है। इसलिए, भले ही सीएडी बढ़ता है, मजबूत पूंजी प्रवाह से धन की कमी कम होने की संभावना है।”अलग से जारी आरबीआई के आंकड़ों के अनुसार, वित्त वर्ष 2026 की जनवरी-मार्च तिमाही के दौरान भारत की शुद्ध अंतरराष्ट्रीय निवेश स्थिति में उल्लेखनीय सुधार हुआ।मार्च 2026 के अंत तक भारत पर गैर-निवासियों के शुद्ध दावे $52.4 बिलियन से घटकर $209.9 बिलियन हो गए, जो कम विदेशी स्वामित्व वाली संपत्ति और भारतीय निवासियों द्वारा रखी गई उच्च विदेशी संपत्ति के कारण था।

एआई साइबर खतरे प्रमुख वित्तीय जोखिम के रूप में उभर रहे हैं

आरबीआई ने वैश्विक अर्थव्यवस्था और वित्तीय प्रणाली को नया आकार देने वाली दो प्रमुख ताकतों के रूप में तकनीकी व्यवधान और भू-राजनीतिक विखंडन पर भी प्रकाश डाला।आरबीआई गवर्नर संजय मल्होत्रा ​​ने कहा कि भारत की अर्थव्यवस्था और वित्तीय प्रणाली ने महत्वपूर्ण बाहरी झटकों के बावजूद “उल्लेखनीय लचीलापन” दिखाया है।मल्होत्रा ​​ने कहा, “मजबूत विकास, कम मुद्रास्फीति, वित्तीय और गैर-वित्तीय फर्मों की स्वस्थ बैलेंस शीट और पर्याप्त बफर ने मैक्रो-वित्तीय स्थिरता को बनाए रखने में मदद की है।”हालाँकि, उन्होंने चेतावनी दी कि बाहरी झटकों से जोखिम बढ़ गया है, भू-राजनीतिक संघर्ष और विखंडन नीति निर्माताओं के लिए प्रमुख चुनौतियाँ बनकर उभर रहे हैं।रिपोर्ट ने एआई-सक्षम साइबर हमलों को साइबर सुरक्षा के दृष्टिकोण से सबसे महत्वपूर्ण निकट अवधि की चुनौती के रूप में पहचाना, वित्तीय प्रणाली में मजबूत सुरक्षा उपायों की आवश्यकता को रेखांकित किया।