क्या अमेरिका-ईरान युद्ध के कारण रुपया प्रति डॉलर 100 के स्तर तक पहुंच जाएगा? विशेषज्ञों का मानना है कि लंबे समय तक मध्य पूर्व संघर्ष के कारण रुपये में और भी अधिक गिरावट आ सकती है, क्योंकि नीतिगत उपायों से कोई ठोस समर्थन मिलने की संभावना नहीं है।यदि ईरान के साथ संघर्ष जारी रहता है तो रुपया अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 100 के अभूतपूर्व स्तर तक कमजोर हो सकता है या इससे भी कम हो सकता है, रणनीतिकारों ने चेतावनी दी है कि पिछले वर्ष के दौरान इसके लगभग 10% मूल्यह्रास को रोकने के उद्देश्य से नीतिगत उपाय केवल सीमित और अस्थायी समर्थन प्रदान कर सकते हैं।उम्मीदें बढ़ रही हैं कि अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा संकेत दिए जाने के बाद संघर्ष किसी समाधान के करीब पहुंच सकता है, उन्हें उम्मीद है कि यह दो से तीन सप्ताह के भीतर समाप्त हो सकता है। हालाँकि, इस समयरेखा की निश्चितता संदिग्ध बनी हुई है, खासकर जब से संयुक्त राज्य अमेरिका ने हाल ही में इस क्षेत्र में अपनी सैन्य उपस्थिति बढ़ाई है, अगर रुख बदलता है तो और अधिक वृद्धि की गुंजाइश है।संघर्ष से पहले भी, बढ़ते बाहरी असंतुलन और लगातार पूंजी बहिर्प्रवाह के कारण रुपया नीचे की ओर दबाव का सामना कर रहा था। तेल की कीमतों में उछाल ने दुनिया के तीसरे सबसे बड़े कच्चे तेल आयातक के लिए इन चुनौतियों को बढ़ा दिया है, जबकि खाड़ी में काम करने वाले भारतीयों के प्रेषण में संभावित गिरावट से आमद और समग्र भावना कमजोर हो सकती है।भारतीय रुपया सोमवार को 95-प्रति-डॉलर के स्तर को पार कर गया, जो 95.22 के अब तक के सबसे निचले स्तर को छू गया, फिर थोड़ा ठीक होकर 94.83 पर बंद हुआ, जो रिकॉर्ड पर इसका सबसे कमजोर समापन स्तर है। भू-राजनीतिक तनाव की शुरुआत के बाद से मुद्रा में लगभग 4% की गिरावट आई है।
100 पर रुपया प्रति डॉलर?
ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट में उद्धृत वेल्स फ़ार्गो और वैन एक एसोसिएट्स कॉर्प के विश्लेषकों के अनुसार, कच्चे तेल की निरंतर ऊंची कीमतें मुद्रास्फीति को बढ़ाकर और चालू खाता घाटे को बढ़ाकर मुद्रा की गिरावट को तेज कर सकती हैं।
विकल्प बाजार से संकेत इस दृष्टिकोण को सुदृढ़ करते हैं, मूल्य निर्धारण आगे मूल्यह्रास की उम्मीदों और 100 अंक की ओर संभावित कदम का संकेत देता है।इस साल डॉलर के मुकाबले रुपया पहले से ही सबसे कमजोर एशियाई मुद्राओं में से एक है, जिसने भारतीय रिजर्व बैंक को एक दशक से अधिक समय में अपने सबसे महत्वपूर्ण हस्तक्षेपों में से एक पेश करने के लिए प्रेरित किया है। केंद्रीय बैंक ने घरेलू मुद्रा बाजार में बैंकों की दिन के अंत की स्थिति को 100 मिलियन डॉलर तक सीमित कर दिया है, जिससे उधारदाताओं को प्रभावी रूप से जोखिम कम करने और रुपये के खिलाफ बड़े दिशात्मक दांव लगाने की उनकी क्षमता सीमित हो गई है।हालाँकि, सोमवार के कारोबार ने इन कदमों की सीमाओं को रेखांकित किया। घोषणा के बाद शुरुआत में रुपया 1.4% तक मजबूत हुआ, लेकिन बाद में इसमें तेजी से बदलाव आया और सत्र के दौरान यह 95.125 के नए निचले स्तर तक फिसल गया। मंगलवार को बाजार बंद रहे.अम्मान में ब्रोकर इक्विटी ग्रुप के वित्तीय बाजार अनुसंधान के प्रमुख अहमद अज्जाम ने कहा, “प्रति डॉलर 100 अब कोई पिछला जोखिम नहीं है – अगर मौजूदा स्थितियां बनी रहती हैं तो यह एक विश्वसनीय तनाव परिदृश्य है।” “नवीनतम उपाय संरचनात्मक समाधान की तुलना में अल्पकालिक स्थिरीकरण उपकरण की तरह अधिक दिखते हैं।”रुपये पर मंदी की स्थिति लगातार बनी हुई है। एटी ग्लोबल मार्केट्स के निक ट्विडेल ने कहा कि हाल के नियामक उपायों के बावजूद उनके प्लेटफॉर्म पर ट्रेडिंग गतिविधि अभी भी मुद्रा के खिलाफ दांव को दर्शाती है, यह दर्शाता है कि कुछ निवेशक केंद्रीय बैंक के हस्तक्षेप से परे देख रहे हैं।अनुभवी मुद्रा व्यापारी ने ब्लूमबर्ग को बताया, “जब तक युद्ध जारी रहेगा, 100 और उससे आगे एक आभासी निश्चितता है।” “आरबीआई कमजोरी को रोकने की कोशिश करेगा, लेकिन वृहद स्थितियां अभी भी हावी रहेंगी। रुपया एक दिन बदल जाएगा, लेकिन यह आरबीआई द्वारा तय नहीं किया जाएगा – यह बाजार द्वारा निर्धारित किया जाएगा।”ब्लूमबर्ग-संकलित आंकड़ों के अनुसार, विकल्प बाजारों के डेटा से पता चलता है कि व्यापारी लगभग 13% संभावना बता रहे हैं कि डॉलर-रुपया विनिमय दर जून के अंत तक 100 तक पहुंच सकती है, और वर्ष के अंत तक लगभग 41% संभावना है।वेल्स फ़ार्गो के वैश्विक मैक्रो रणनीतिकार अरूप चटर्जी के अनुसार, रुपये की भविष्य की राह काफी हद तक बढ़ी हुई ऊर्जा कीमतों की सीमा और अवधि पर निर्भर करेगी। उन्होंने स्थिति की तुलना 2022 में यूक्रेन पर रूस के आक्रमण से की, जब छह महीनों में मुद्रा का मूल्य लगभग 10% कम हो गया था। वर्तमान परिदृश्य में, तेल आपूर्ति में व्यवधान अधिक गंभीर हो सकता है, हालांकि संघर्ष शुरू होने के बाद से रुपये में 5% से कम की गिरावट आई है।चटर्जी ने कहा कि अगर अमेरिका-ईरान संघर्ष अप्रैल के अंत तक बढ़ता है, तो डॉलर-रुपया विनिमय दर 100 के स्तर को पार कर सकती है।फरवरी के अंत में तनाव बढ़ने के बाद से ब्रेंट क्रूड की कीमतें लगभग 44% बढ़ गई हैं, जो 119.50 डॉलर प्रति बैरल के शिखर पर पहुंच गई हैं। कुछ विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि यदि होर्मुज जलडमरूमध्य अगले छह से आठ सप्ताह तक बंद रहता है, तो कीमतें और बढ़ सकती हैं, संभावित रूप से $150 या $200 तक भी पहुंच सकती हैं।चटर्जी ने यह भी कहा कि भारतीय रिजर्व बैंक के प्रतिबंधों से घरेलू विदेशी मुद्रा बाजार में तरलता सख्त हो सकती है। इससे आयातकों और विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों के लिए हेजिंग लागत बढ़ सकती है, साथ ही केंद्रीय बैंक के प्रत्यक्ष प्रभाव से परे अपतटीय बाजारों में स्थानांतरित होने के लिए अधिक सट्टा व्यापार को प्रोत्साहित किया जा सकता है।अमेरिका-भारत व्यापार संबंधों को लेकर चिंताओं, प्रमुख सेवा निर्यातों पर कृत्रिम बुद्धिमत्ता के संभावित प्रभाव और कमजोर विदेशी निवेश प्रवाह के कारण संघर्ष से पहले ही रुपया दबाव में था। परिणामस्वरूप, कुछ बाज़ार सहभागियों का मानना है कि मध्य पूर्व तनाव का समाधान भी मुद्रा की गिरावट को रोकने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकता है।बैंक ऑफ नासाउ 1982 लिमिटेड के मुख्य अर्थशास्त्री, विन थिन, जिनके पास वित्तीय बाजारों में लगभग चार दशकों का अनुभव है, ने कहा, “अगर और जब यह खत्म होता है, तो मुझे उम्मीद है कि रुपया फिर से खराब प्रदर्शन करना शुरू कर देगा।” “यानि इससे बहुत राहत नहीं मिलेगी।”संघर्ष की अवधि को लेकर अनिश्चितता के कारण वैश्विक निवेशकों ने मार्च में भारतीय इक्विटी से लगभग 12 बिलियन डॉलर निकाल लिए, जो रिकॉर्ड पर सबसे बड़ा मासिक बहिर्वाह है।वैनएक के क्रॉस-एसेट रणनीतिकार अन्ना वू ने भारत की स्थिति को विशेष रूप से चुनौतीपूर्ण बताया, जो तेल की कीमतों के झटके और निरंतर विदेशी पूंजी बहिर्वाह के जोखिम की ओर इशारा करता है।“मुझे लगता है कि 100 तक पहुंचना संभव है,” उन्होंने आर्थिक विकास के लिए बढ़ते जोखिमों के साथ-साथ केंद्रीय बैंक की ओर से एक स्पष्ट नीति सख्त प्रक्षेपवक्र की अनुपस्थिति पर प्रकाश डाला, जिसे उन्होंने भारत का सबसे मजबूत लाभ बताया।(अस्वीकरण: शेयर बाजार, अन्य परिसंपत्ति वर्गों या व्यक्तिगत वित्त प्रबंधन पर विशेषज्ञों द्वारा दी गई सिफारिशें और विचार उनके अपने हैं। ये राय टाइम्स ऑफ इंडिया के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करती हैं)
