पीटीआई द्वारा उद्धृत अर्थशास्त्रियों के एक सर्वेक्षण के अनुसार, रिजर्व बैंक द्वारा अपनी अप्रैल की मौद्रिक नीति समीक्षा में बेंचमार्क रेपो दर को 5.25% पर अपरिवर्तित रखने की उम्मीद है, क्योंकि मध्य पूर्व संकट से जुड़े बढ़ते मुद्रास्फीति जोखिमों ने परिदृश्य को धूमिल कर दिया है।भू-राजनीतिक तनाव, अस्थिर कमोडिटी की कीमतें और तेज मुद्रा उतार-चढ़ाव – रुपये के रिकॉर्ड निचले स्तर पर पहुंचने के साथ – नीति प्रक्षेपवक्र को जटिल बना दिया है, अर्थशास्त्री विकास, मुद्रास्फीति और नीति रुख पर केंद्रीय बैंक के अनुमानों पर बारीकी से नजर रख रहे हैं।आईसीआरए की मुख्य अर्थशास्त्री अदिति नायर ने पीटीआई के हवाले से कहा, “कच्चे तेल की कीमतों और भू-राजनीतिक घटनाक्रमों के आसपास अनिश्चितता को देखते हुए, आरबीआई अप्रैल की नीति पर रोक लगा सकता है और कोई भी आगे की कार्रवाई करने से पहले आने वाले मुद्रास्फीति के आंकड़ों पर बारीकी से नजर रख सकता है।”एसबीआई के मुख्य अर्थशास्त्री सौम्य कांति घोष ने कहा कि केंद्रीय बैंक अपने फैसले के बारे में बताने में सावधानी बरतेगा। उन्होंने कहा, “भारत मौजूदा संकट से अछूता नहीं है और पारा चढ़ता हुआ महसूस कर रहा है। रुपया पहले से ही 93 प्रति डॉलर से ऊपर चल रहा है और कच्चा तेल 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर बना हुआ है, जिसके परिणामस्वरूप राज्यों में आयातित मुद्रास्फीति में उछाल आया है।” उन्होंने कहा कि अनुमानित “सुपर अल नीनो” भी मुद्रास्फीति पर दबाव डालेगा।क्रिसिल की प्रमुख अर्थशास्त्री दीप्ति देशपांडे ने कहा कि आधार परिदृश्य के तहत जहां मुद्रास्फीति एमपीसी के लक्ष्य के करीब रहती है, केंद्रीय बैंक आपूर्ति के झटके को देख सकता है और दरों को अपरिवर्तित रख सकता है।आरबीआई पिछले फरवरी से पहले ही रेपो रेट में 1.25% की कटौती कर चुका है, लेकिन अगस्त, अक्टूबर और फरवरी 2026 की नीति समीक्षाओं में यथास्थिति बनाए रखी है।छह सदस्यीय मौद्रिक नीति समिति की अप्रैल की बैठक सोमवार को शुरू होने वाली है, जिसमें अंतिम निर्णय बुधवार को होने की उम्मीद है।अर्थशास्त्रियों ने नोट किया कि हालांकि खुदरा मुद्रास्फीति आरबीआई के 4% के मध्यम अवधि के लक्ष्य के करीब पहुंच गई है, लेकिन कच्चे तेल की कीमतों में हालिया बढ़ोतरी ने घरेलू कीमतों, खासकर ईंधन, परिवहन और मुख्य मुद्रास्फीति घटकों पर दूसरे दौर के प्रभावों पर चिंता बढ़ा दी है।अनुमान बताते हैं कि कच्चे तेल की कीमतों में प्रत्येक 10 अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल की वृद्धि से मुद्रास्फीति 0.60% तक बढ़ सकती है। फरवरी के अंत में संघर्ष शुरू होने के बाद से कच्चे तेल की कीमतें लगभग 60 अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल से बढ़कर 100 अमेरिकी डॉलर से अधिक हो गई हैं। इस अवधि के दौरान रुपया भी 4% से अधिक कमजोर हुआ है, जिससे आयातित मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ गया है।बैंक ऑफ बड़ौदा के मुख्य अर्थशास्त्री मदन सबनवीस ने कहा, “हमें इस बार रेपो रेट या रुख में किसी बदलाव की उम्मीद नहीं है। रुख सतर्क रहेगा और मौजूदा अनिश्चितता के तहत आरबीआई के जीडीपी और मुद्रास्फीति के पूर्वानुमान का बेसब्री से इंतजार किया जाएगा।”एचडीएफसी बैंक की प्रमुख अर्थशास्त्री साक्षी गुप्ता ने कहा कि वैश्विक कमोडिटी बाजारों में जारी अस्थिरता को देखते हुए अल्पकालिक विकास के आधार पर दर में बदलाव विवेकपूर्ण नहीं हो सकता है। उन्होंने कहा, “केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति पथ पर स्पष्ट संकेतों की प्रतीक्षा करना पसंद करेगा।”अर्थशास्त्रियों ने संकेत दिया कि आरबीआई उभरते वैश्विक जोखिमों को प्रतिबिंबित करने के लिए आगामी समीक्षा में अपने मुद्रास्फीति और विकास अनुमानों पर फिर से विचार कर सकता है, अगर कच्चे तेल की कीमतें ऊंची रहती हैं तो मुद्रास्फीति के पूर्वानुमानों में बढ़ोतरी की संभावना है।वर्तमान परिदृश्य को देखते हुए, नीति का ध्यान विकास समर्थन के बजाय मुद्रास्फीति प्रबंधन की ओर स्थानांतरित होने की उम्मीद है।एक निजी क्षेत्र के बैंक के ट्रेजरी अधिकारी ने कहा, “हालांकि घरेलू विकास की स्थिति सहायक बनी हुई है, लेकिन वैश्विक अनिश्चितताओं के बने रहने से निर्यात और निवेश गतिविधि पर असर पड़ सकता है, जिससे आरबीआई को नीतिगत लचीलापन बनाए रखने की आवश्यकता होगी।”मुद्रास्फीति की अनिश्चित गतिशीलता और वैश्विक विकास के बीच लचीलेपन का संकेत देते हुए, केंद्रीय बैंक के अपने तटस्थ रुख को बनाए रखने की भी संभावना है। तरलता की स्थिति, पिछले दर परिवर्तनों का संचरण, वित्तीय बाजार स्थिरता, मुद्रा चाल, पूंजी प्रवाह और बांड बाजार की गतिशीलता नीति निर्माताओं के लिए प्रमुख विचार बने रहने की उम्मीद है।
