जेफरीज की हालिया बाजार रणनीति रिपोर्ट के अनुसार, चीन की घरेलू अर्थव्यवस्था को मजबूत निर्यात वृद्धि के बावजूद महत्वपूर्ण प्रतिकूलताओं का सामना करना पड़ रहा है, उपभोक्ता खर्च, संपत्ति गतिविधि और ऋण मांग कमजोर बनी हुई है।रिपोर्ट में कहा गया है कि “घरेलू मांग में बढ़ोतरी के किसी सबूत का लगातार अभाव है”, जो दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था में लगातार चुनौतियों को रेखांकित करता है, जबकि इसके विनिर्माण और निर्यात क्षेत्र लचीले बने हुए हैं।खुदरा बिक्री, जो उपभोक्ता खर्च का एक प्रमुख पैमाना है, मई में साल-दर-साल 0.6 प्रतिशत घट गई, जबकि अप्रैल में 0.2 प्रतिशत की वृद्धि दर्ज की गई थी।रिपोर्ट के अनुसार, दिसंबर 2022 के बाद से खुदरा बिक्री में यह पहली वार्षिक गिरावट है।
उपभोक्ता विश्वास और ऋण वृद्धि कमजोर बनी हुई है
घरेलू खर्च में कमजोरी का असर उपभोक्ता भावना पर भी दिखता है। जेफ़रीज़ की रिपोर्ट के अनुसार, चीन का उपभोक्ता विश्वास सूचकांक फरवरी में 91.6 से गिरकर अप्रैल में 89.0 पर आ गया, जो मांग को बढ़ावा देने के उद्देश्य से नीतिगत समर्थन उपायों के बावजूद उपभोक्ताओं के बीच निरंतर सावधानी का संकेत देता है।रिपोर्ट में ऋण वृद्धि में सुधार की कमी को भी उजागर किया गया है। रेनमिनबी बैंक की ऋण वृद्धि और निजी क्षेत्र की ऋण वृद्धि दोनों मई में साल-दर-साल धीमी होकर 5.5 प्रतिशत पर आ गईं, जिससे पता चलता है कि व्यवसाय और परिवार उधार लेने और निवेश करने के लिए अनिच्छुक बने हुए हैं।
प्रॉपर्टी सेक्टर अभी भी दबाव में है
चीन का संपत्ति बाजार, जिसे लंबे समय से आर्थिक विकास का एक प्रमुख स्तंभ माना जाता है, संघर्ष करना जारी रखता है। रिपोर्ट में कहा गया है कि जनवरी-मई की अवधि के दौरान आवासीय फ्लोर स्पेस की बिक्री में साल-दर-साल 12.1 प्रतिशत की गिरावट आई, जबकि संपत्ति की बिक्री का मूल्य 14.1 प्रतिशत गिर गया।हालाँकि, देश के सबसे बड़े शहरी केंद्रों में स्थिरता के संकेत थे।जेफ़रीज़ के अनुसार, चीन के टियर-वन शहरों में नए घर की कीमतें मई में लगातार चौथे महीने बढ़ीं, जिससे पता चलता है कि कुछ प्रमुख बाजारों में कीमतें अपने निचले स्तर पर आ गई हैं।
निर्यात और चिप शिपमेंट उज्ज्वल स्थान प्रदान करते हैं
जबकि घरेलू मांग सुस्त बनी हुई है, चीन के निर्यात क्षेत्र ने जोरदार प्रदर्शन जारी रखा है। रिपोर्ट में कहा गया है कि मई में अमेरिकी डॉलर के संदर्भ में वस्तुओं का निर्यात सालाना आधार पर 19.4 प्रतिशत बढ़कर 377 अरब डॉलर हो गया, जबकि आयात 27.4 प्रतिशत बढ़कर 271 अरब डॉलर हो गया।एक विशेष रूप से मजबूत क्षेत्र सेमीकंडक्टर-संबंधित निर्यात रहा है। रिपोर्ट के मुताबिक, मई में इलेक्ट्रॉनिक इंटीग्रेटेड सर्किट का निर्यात साल-दर-साल 111 फीसदी बढ़कर रिकॉर्ड 35.5 अरब डॉलर हो गया।2026 के पहले पांच महीनों में ऐसे उत्पादों का शिपमेंट 139 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया, जो एक साल पहले की तुलना में 90 प्रतिशत अधिक है।कुल मिलाकर, जेफ़रीज़ ने निष्कर्ष निकाला कि चीन की अर्थव्यवस्था निर्यात और विनिर्माण ताकत पर बहुत अधिक निर्भर है, जबकि घरेलू खपत, संपत्ति निवेश और ऋण मांग में गिरावट जारी है।
