भारत के सूचना प्रौद्योगिकी (आईटी) सेवा क्षेत्र को अनिश्चित मांग के माहौल का सामना करना पड़ रहा है क्योंकि जेनेरिक आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (जेनएआई) के नेतृत्व वाली उत्पादकता में वृद्धि, भू-राजनीतिक अनिश्चितता और उद्यम खर्च की प्राथमिकताओं में बदलाव से विकास पर असर पड़ रहा है, जेपी मॉर्गन रिसर्च रिपोर्ट के अनुसार, वित्तीय वर्ष 30 से पहले सार्थक सुधार की संभावना नहीं है, एएनआई ने बताया।ब्रोकरेज ने कहा कि उद्योग को प्रौद्योगिकी और व्यापार चक्र के अप्रत्याशित संयोजन का सामना करना पड़ रहा है, चेतावनी दी गई है कि उद्यम सतर्क रहें क्योंकि वे प्रौद्योगिकी बजट और निवेश प्राथमिकताओं का पुनर्मूल्यांकन करते हैं।आईटी सेवा उद्योग “पिछले तीन वर्षों में 2-3% राजस्व वृद्धि पर अटका हुआ है” और, “एआई अपस्फीति अभी भी केवल वर्ष 2 में है,” जेपी मॉर्गन को उम्मीद है कि “अगले दो वर्षों में विकास में और बाधाएं आएंगी।”सुधार के समय के बारे में अनिश्चितता को देखते हुए, ब्रोकरेज ने अपने मध्यम और दीर्घकालिक विकास अनुमान को कम कर दिया है और अब “उम्मीद नहीं है”[s] लार्ज-कैप मध्य-एकल अंक की वृद्धि को प्रभावित करेगा और राजस्व वृद्धि 3-4% के आसपास रहेगी।”
GenAI, भू-राजनीति ग्राहक खर्च पर प्रभाव डालती है
रिपोर्ट में कहा गया है, “उद्यमों को बदलती तकनीक और भू-राजनीति से एफयूडी (भय, अनिश्चितता, संदेह) का सामना करना पड़ता है, एआई टोकन और क्लाउड पर खर्च करने से तकनीकी सेवाओं का बजट कम हो गया है, जिससे उद्योग की विकास दर में सुधार की संभावनाएं अनिश्चित हैं।”इसके चैनल चेक से संकेत मिलता है कि “भूराजनीतिक अनिश्चितता और तेज एआई परिवर्तनों से ग्राहकों की निरंतर अनिर्णय के कारण डील रैंप-अप और हस्ताक्षर में देरी,” कमजोरी के साथ “2QFY27 में खून बहने की संभावना है।”
उद्योग अभी भी एआई ‘अपस्फीति’ चरण में है
जेपी मॉर्गन ने दोहराया कि यह क्षेत्र अपने तीन-चरण एआई अपनाने वाले मॉडल – अपस्फीति – के पहले चरण में बना हुआ है, जहां “विरासत/रखरखाव-भारी क्षेत्रों में एआई के नेतृत्व वाली उत्पादकता लाभ… पूरी तरह से नई एआई सेवाओं द्वारा मुआवजा नहीं दिया जाता है।”ब्रोकरेज ने कहा, “सकारात्मक बदलाव आने में अभी कुछ समय बाकी है, जिससे पता चलता है कि उद्योग की वृद्धि उम्मीद से अधिक समय तक चल सकती है,” यह कहते हुए कि अब उसे उम्मीद है कि रिकवरी “वित्त वर्ष 2029 से वित्त वर्ष 30 तक बढ़ेगी, जिससे निकट अवधि में विकास वक्र अधिक ‘एल’ आकार का दिखाई देगा।”
विकास का पूर्वानुमान, मूल्यांकन में कटौती
जेपी मॉर्गन ने कहा कि उसने “पूरे बोर्ड में” पहली तिमाही के राजस्व वृद्धि अनुमानों को कम कर दिया है और उम्मीद है कि FY27 राजस्व मार्गदर्शन कम किया जाएगा क्योंकि “सामान्य 1H ताकत इस बार खेलने की संभावना नहीं है।”संरचनात्मक रूप से, यह अब बड़ी आईटी कंपनियों से “मध्यम अवधि में 7-8% की दीर्घकालिक औसत वृद्धि” पर लौटने की उम्मीद नहीं करता है, बल्कि इसके बजाय “निकट भविष्य के लिए 3-4% से नीचे रहने” की भविष्यवाणी करता है।ब्रोकरेज ने यह भी कहा कि उसने पूरे क्षेत्र में मूल्य-से-आय (पी/ई) गुणकों में 10-25% की कटौती की है, यह तर्क देते हुए कि वर्तमान मूल्यांकन उचित है क्योंकि “संरचनात्मक विकास पहले के 7-8% के मुकाबले अब 5% से नीचे अटका हुआ है।”मूल्यांकन में सुधार के लिए, जेपी मॉर्गन ने कहा कि उसे “जहां दृश्यता और आत्मविश्वास कम है, वहां राजस्व वृद्धि में तेजी लाने की आवश्यकता होगी।”
