इस साल जनवरी में सोने की कीमतें अपने सर्वकालिक उच्चतम स्तर से लगभग 30% कम हो गई हैं। चांदी 50% से ज्यादा गिरी! फिलहाल अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोना सात महीने के निचले स्तर पर कारोबार कर रहा है।जनवरी 2026 में, सोने की कीमतें $5595 पर पहुंच गईं – जो अब तक का उच्चतम स्तर है – अब वे $4,000 से नीचे कारोबार कर रहे हैं। कीमतें साल-दर-साल 7.6% कम हुई हैं। एमसीएक्स पर, गिरावट कम रही है – लगभग 22% – मुख्यतः आयात शुल्क में बढ़ोतरी के कारण।पिछले वर्ष की अधिकांश रिकॉर्ड तोड़ तेजी के बाद, सोने की कीमतों में कुछ कमी आती दिख रही है। लेकिन क्यों? वैश्विक अनिश्चितता के समय में सोने को हमेशा एक सुरक्षित आश्रय संपत्ति के रूप में देखा जाता है, लेकिन अमेरिका-ईरान युद्ध के कारण इसमें गिरावट आई है, जो कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट के बाद भी रुकने से इनकार कर रही है।
क्यों गिर रही हैं सोने की कीमतें?
कई व्यापक आर्थिक कारकों के कारण सोने की कीमतों में गिरावट आई है, जिसका सराफा धारणा पर असर पड़ रहा है। अमेरिका-ईरान युद्ध ने एक ऐसा दौर शुरू कर दिया जो कच्चे तेल की कीमतें संघर्ष-पूर्व स्तर तक गिरने के बावजूद समाप्त नहीं हुआ है। अमेरिकी फेडरल रिजर्व के सख्त रुख और मजबूत होते डॉलर ने सोने की सुरक्षित निवेश अपील को कम कर दिया है।
एमसीएक्स सोने की कीमत का रुझान
मिराए एसेट शेयरखान में कमोडिटी के प्रमुख प्रवीण सिंह ने कुछ प्रमुख कारकों को साझा किया है जो दुर्घटना का कारण बने:
- ईरान युद्ध के कारण, भू-राजनीतिक रूप से प्रेरित ऊर्जा झटके ने मुद्रास्फीति की चिंताओं को नए सिरे से जन्म दिया है, जिससे ब्याज दर की उम्मीदों में तेज पुनर्मूल्यांकन हुआ है। मध्य पूर्व में तनाव बढ़ने से पहले, बाज़ार दो से अधिक दरों में कटौती की कीमत तय कर रहे थे; यह अब साल के अंत तक लगभग 40 आधार अंकों की सख्ती की अपेक्षाओं की ओर स्थानांतरित हो गया है, जो अधिक कठोर नीति दृष्टिकोण को दर्शाता है। बाजार को उम्मीद है कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व इस साल अक्टूबर और अगले साल मार्च में दरों में बढ़ोतरी करेगा।
- वह बात क्यों होनी चाहिए? ऐसा इसलिए होता है क्योंकि सोना एक गैर-उपज वाली संपत्ति है; इससे कोई आय नहीं होती. दरों में बढ़ोतरी से बांड अधिक आकर्षक बनते हैं और अमेरिकी डॉलर भी मजबूत होता है।
- सोना सुरक्षित-संरक्षित मांग से लाभ उठाने में भी विफल रहा है, क्योंकि तेल की ऊंची कीमतों से उत्पन्न मुद्रास्फीति की चिंताओं ने इसके बजाय सख्त मौद्रिक नीति की उम्मीदों को बढ़ावा दिया है।
- भले ही तेल की कीमतें कम हो गई हैं, केंद्रीय बैंक सतर्क बने हुए हैं और मुद्रास्फीति की उम्मीदों को नियंत्रित करने के लिए समायोजनात्मक रुख से दूर जा रहे हैं।
- अमेरिकी डॉलर इंडेक्स कई वर्षों के उच्चतम स्तर पर मजबूत हो गया है, जिससे सोने पर और गिरावट का दबाव बढ़ गया है।
- तेल के झटकों के प्रति अमेरिकी अर्थव्यवस्था की कम संवेदनशीलता ने नकारात्मक विकास जोखिमों को रोकने में मदद की है, जिससे ऊर्जा की ऊंची कीमतों के बावजूद मंदी की आशंकाएं सीमित हो गई हैं। परिणामस्वरूप, अगले 12 महीनों में मंदी की संभावनाएँ नियंत्रित रहेंगी, जिससे सुरक्षित-आवंटन की तात्कालिकता कम हो जाएगी।
- निरंतर ईटीएफ बहिर्वाह निवेशकों की कमजोर धारणा को दर्शाता है, संघर्ष की शुरुआत के बाद से होल्डिंग्स में 3.6 मोज़ की गिरावट आई है और साल-दर-साल 1.63 मोज़ का शुद्ध बहिर्वाह हुआ है।
- बढ़ी हुई कीमत में अस्थिरता और स्थिति-संचालित कदमों ने भी नई खरीद रुचि को हतोत्साहित किया है।
सोना कब सुधरेगा?
विशेषज्ञों का मानना है कि निकट अवधि में अस्थिरता और दरों में बढ़ोतरी के फैसले सोने की कीमतों के परिदृश्य को प्रभावित कर रहे हैं।जियोजित इन्वेस्टमेंट्स लिमिटेड के कमोडिटी रिसर्च प्रमुख हरीश वी ने टीओआई को बताया, “निकट अवधि में, सुधारात्मक बिकवाली के साथ अस्थिरता बनी रह सकती है। हालांकि, व्यापक दृष्टिकोण सकारात्मक बना हुआ है, जो संभावित आर्थिक मंदी, भू-राजनीतिक जोखिमों और अंततः मौद्रिक नीति में ढील से समर्थित है। दरों में बढ़ोतरी का दबाव कम होने और डॉलर की ताकत कम होने पर कीमतें स्थिर और ठीक हो सकती हैं।”उन्हें लगता है कि सोने की कीमतों को लगभग 1.29 लाख रुपये प्रति 10 ग्राम पर समर्थन मिलेगा।“अंतर्राष्ट्रीय बाजार में, हाजिर सोने को 3,850 डॉलर के करीब तत्काल समर्थन मिलने की संभावना है, जबकि प्रतिरोध 4,630 डॉलर के आसपास देखा जा रहा है। इसी तरह, घरेलू एमसीएक्स बाजार में, कीमतों को 1,29,000 रुपये प्रति 10 ग्राम के करीब समर्थन मिलने की उम्मीद है, जबकि प्रतिरोध 1,56,000 रुपये पर है। ये स्तर निकट अवधि में एक सीमाबद्ध आंदोलन का संकेत देते हैं, जिसमें कोई भी ब्रेकआउट अमेरिकी डॉलर की ताकत और ब्याज दर की उम्मीदों जैसे व्यापक आर्थिक संकेतों पर निर्भर करता है।” कहते हैं.वेदिका नार्वेकर, रिसर्च एनालिस्ट – कमोडिटीज एंड करेंसी, आनंद राठी शेयर्स और स्टॉक ब्रोकर्स को उम्मीद है कि इस कैलेंडर वर्ष की तीसरी तिमाही में एमसीएक्स पर सोना 1,35,000-1,54,000 रुपये प्रति 10 ग्राम के दायरे में कारोबार करेगा।वह कहती हैं, ”अमेरिका और ईरान के बीच चल रही बातचीत और कच्चे तेल की कीमतों में हालिया गिरावट को देखते हुए, हमें उम्मीद नहीं है कि (अमेरिकी फेडरल रिजर्व का) कठोर मार्गदर्शन पूरी तरह से अमल में आएगा।” “बहुत कुछ आने वाले आर्थिक आंकड़ों, विशेष रूप से मुद्रास्फीति और रोजगार के आंकड़ों पर निर्भर करेगा। अल्पावधि में, तेज बिकवाली के बाद, हम शॉर्ट कवरिंग की संभावना से इंकार नहीं कर सकते। हालाँकि, सोने में कोई भी बढ़ोतरी $4,250-4,360/औंस रेंज तक सीमित रहने की संभावना है,” वह टीओआई को बताती हैं।वेदिका नार्वेकर का मानना है कि चांदी में भी शॉर्ट-कवरिंग या राहत रैली देखने की संभावना है, निकट भविष्य में हाजिर बाजार में कीमतें संभावित रूप से 64 डॉलर प्रति औंस और एमसीएक्स पर 2,25,000 रुपये प्रति किलोग्राम तक पहुंच सकती हैं।वह कहती हैं, “हालांकि, मध्यम अवधि के नजरिए से, हमें उम्मीद है कि हाजिर बाजार में चांदी 52-68 डॉलर प्रति औंस और एमसीएक्स पर 1,95,000-2,56,000 रुपये प्रति किलोग्राम के व्यापक दायरे में रहेगी।”साप्ताहिक आधार पर, कमोडिटी विशेषज्ञ मनीष शर्मा का कहना है कि सोने में अभी भी 5-8% की गिरावट देखने को मिल सकती है क्योंकि आने वाले हफ्तों में अमेरिकी उपज में बढ़ोतरी के बीच डॉलर इंडेक्स में लगातार मजबूती से सोने की कीमतों पर दबाव बरकरार रहने की उम्मीद है।इससे सोने को 3,740-3,580 डॉलर/औंस की रेंज में समर्थन मिल सकता है, जबकि एमसीएक्स पर गिरावट अभी भी 1,38,000-136,500 रुपये प्रति 10 ग्राम तक बनी हुई है। अगस्त वायदा अनुबंध में। वह सोने को जमा करने की सलाह देते हैं क्योंकि मौजूदा स्तर से 4-6% की गिरावट से पीली धातु में दीर्घकालिक निवेश का अवसर बनता है।उन्होंने टीओआई को बताया, “पिछले 50 वर्षों में ऐतिहासिक रूप से अगस्त में सोने में औसतन 1.5% -1.8% की बढ़ोतरी हुई है। इस ग्रीष्मकालीन रैली को व्यापक रूप से भारत में तीसरी तिमाही के अंत में त्योहारी और शादी के मौसम से पहले बढ़ती भौतिक मांग और स्थिति के लिए जिम्मेदार ठहराया जाता है।”(अस्वीकरण: शेयर बाजार, या किसी अन्य परिसंपत्ति वर्ग या व्यक्तिगत वित्त प्रबंधन पर विशेषज्ञों और विश्लेषकों द्वारा दी गई सिफारिशें और विचार उनके अपने हैं। ये राय टाइम्स ऑफ इंडिया के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करती हैं।)
